我國信托投資公司的發(fā)展與走向
來源：www.xibujiancai.com 時間：2005-03-21
在經(jīng)歷了推倒重來、整改和起死回生的洗禮后，信托投資公司已經(jīng)成為我國金融體系中不可或缺的重要力量。從目前信托投資公司的基本情況看，信托公司中幾個方面的現(xiàn)象值得關注。
兩極化發(fā)展趨勢明顯
盡管我國信托市場的發(fā)展只有短短的2年多時間，但整個信托市場的競爭格局正迅速由自由競爭向準壟斷競爭業(yè)態(tài)過渡，只占公司總數(shù)10％、25％的前5家和前10家信托投資公司所占有的市場份額已將近1/3和1/2。這一趨勢將會在2005年繼續(xù)演繹，并且將會在更多的業(yè)務領域里展開。（信托無限網(wǎng)）
首先，隨著監(jiān)管部門分類監(jiān)管政策的醞釀出臺與實施，信托投資公司將進入全面分化的時代。盡管監(jiān)管力度不斷加強，但加快發(fā)展、健康發(fā)展仍然是信托業(yè)發(fā)展的主旋律。信托制度的日趨完善、信托投資公司歷史包袱的逐步解決，將對信托業(yè)的規(guī)范有序發(fā)展起到積極的作用，部分優(yōu)秀的信托公司將在新的行業(yè)監(jiān)管框架下脫穎而出，贏得發(fā)展先機。其次，辦理異地集合資金信托業(yè)務的有關規(guī)定，以及《信托投資公司房地產信托業(yè)務管理暫行辦法》的推出，將進一步加速信托投資公司優(yōu)勝劣汰的速度。因為，開展房地產信托業(yè)務，對信托投資公司的業(yè)務駕馭能力和信托投資經(jīng)理的綜合素質要求較高，符合條件、能夠進行異地經(jīng)營和開展房地產信托業(yè)務的只有少數(shù)優(yōu)秀的公司。第三，由于目前信托投資公司整體的盈利能力不夠突出，所以在未來的市場競爭中，只有那些通過差別化戰(zhàn)略，注重培育自己的核心競爭力，同時又不斷進行業(yè)務創(chuàng)新的公司才能立于不敗之地。為此，一些規(guī)模小、競爭力差的信托投資公司將有可能面臨更為激烈的競爭，適者生存、優(yōu)勝劣汰將不可避免。
做大做強成為共識
隨著國家各項宏觀調控政策的實施，信托行業(yè)監(jiān)管力度的日趨加強，信托業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境正在不斷地發(fā)生著變化，信托投資公司面臨著一個非常關鍵的發(fā)展時期，而能否盡快做大做強各項業(yè)務，形成切合自身實際的核心業(yè)務和盈利模式，決定著長遠的市場影響和市場地位。
做大信托業(yè)不等于簡單地增加規(guī)模，而是包括以下內容：一是信托行業(yè)功能要擴大和完善。即由現(xiàn)在更多的只是發(fā)揮融資功能拓展到財產管理、融資投資、協(xié)調經(jīng)濟關系和促進社會公益事業(yè)發(fā)展等多方面的功能。二是將信托產品的種類和領域做大，讓信托投資公司成為金融業(yè)中的多面手。三是實現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營。隨著經(jīng)營服務領域的拓展和市場的細分，不同信托公司可以在不同的領域通過差異化經(jīng)營實現(xiàn)做大的目標。（信托無限網(wǎng)）
但是，必須清醒地認識到，做大做強是有條件的，不講條件的做大做強是盲目的，甚至容易掉入失敗的陷阱。在信托業(yè)內，對有條件、有基礎的公司來說，要抓住時機盡快全面做大做強。對大多數(shù)成長中的中小公司來說，要立足自身情況，首先要“做好、做久”，即一是確保盈利，二是尋求可持續(xù)發(fā)展，同時積蓄力量，培育優(yōu)勢，在某些方面爭取做大做強。
創(chuàng)新成為必然選擇
隨著我國利率市場化進程的加快，投資者對于不同風險及收益產品的需求也愈發(fā)明顯。如何識別這些市場需求，進行市場細分，并提供相應的信托產品，是信托創(chuàng)新需要解決的問題。
在我國信托市場國際化、市場化的進程中，信托市場結構、投資者結構將會發(fā)生深刻變化，相應的產品結構也將不斷變化，信托市場將會有更具規(guī)避風險和保值增值功能的金融信托產品出現(xiàn)，將會有更具資產證券化特征的信托產品出世。此外，針對國內金融混業(yè)經(jīng)營趨勢日益明顯的趨勢，信托投資公司將加大對金融市場、資本市場以及貨幣市場的產品研究。就目前而言，與企業(yè)年金相關的新品種及其衍生產品、儲蓄替代型信托投資產品、資產證券化產品、股權信托產品、財產信托產品，可能會成為2005年信托投資公司金融創(chuàng)新的重點。
市場化進程不可阻擋
推進市場化進程，對我國信托市場、市場參與主體將產生深遠的影響。首先，取消一些行政審批將有利于市場化的擇優(yōu)機制、競爭機制、優(yōu)勝劣汰機制充分發(fā)揮作用。其次，信托投資公司拓展業(yè)務的空間也將會更為廣闊，進而為信托經(jīng)營機構的制度創(chuàng)新、機制創(chuàng)新、產品創(chuàng)新、服務創(chuàng)新提供機會。（信托無限網(wǎng)）
隨著信托市場市場化進程的推進，監(jiān)管部門將會建立更加適應市場經(jīng)濟體制的監(jiān)管機制。一方面，結合信托行業(yè)發(fā)展的需要，主動削減部分行政審批職能，解除不適應新形勢、新情況的管制，根據(jù)審慎監(jiān)管的原則以及建立科學、合理的運行機制的要求，完善相關監(jiān)督約束機制，保證行政審批工作始終在法治的軌道上運行。另一方面，為了行業(yè)更健康地發(fā)展特別是出于安全考慮，監(jiān)管部門在推進市場化進程的同時可能會在監(jiān)管手段和方式逐漸改進的基礎上，進一步強化對整個行業(yè)的嚴格監(jiān)管，集中有限的監(jiān)管資源，通過制定管理規(guī)范和標準，完善監(jiān)管手段，加大事中檢查監(jiān)督、事后稽查處罰的力度等措施，搞好對信托關系中委托人的保護和各項信托業(yè)務活動的監(jiān)督和管理。
(xintuo摘自金融時報)